Облігація — це емісійний цінний папір, який, разом із векселем, є борговими інвентарем. Тримач облігації при її переведенні в готівку розраховує на отримання номінальної ціни цінного паперу та відсотків, які виплачуються в певні періоди часу. Ця сама особливість облігації: розтягнутість платежів у часі, і в якійсь мірі ускладнює оцінку ціни облігації.

Зазвичай, емітенти облігацій випускають даний вид цінного паперу для поповнення зворотних коштів за рахунок позики капіталу. При такої угоди клієнт облігації і кредитор значить одне і те ж, так як клієнт бере на себе грошові небезпеки, також враховується при оцінці. Популярність такого виду позики роз’яснюється просто: інвестування в облігації пов’язано з найменшим ризиком, ніж венчурні інвестиції (інвестування в акції), тому інвестор повністю може прорахувати власний майбутній дохід і обчислити відсотки за цінним папером. Ризик неплатежу, хоч і малий, існує завжди, і точність аналізу надійності емітента також враховується при оцінці облігації. Способи оцінки облігацій такі ж, як для інших цінних паперів, таких як векселі або депозитні сертифікати (способи дохідного та порівняльного підходів).

Спочатку дисконтують валютні потоки з урахуванням неодночасність купонних виплат, і придбані суми складаються, утворюючи загальний купонний дохід, приведений до певного моменту часу. Цю цифру укладають зі ціною облігації, дисконтованої у часі, тобто приведеної до поточного моменту.

Підвищення емітентів і покупців облігацій надає благотворний вплив на грошовий ринок в цілому, так як робить додаткові джерела позики грошей, не рахуючи кредитів. Але, разом з тим, зростання кількості емітентів та операцій банківського кредитування під заставу високоліквідних цінних паперів може спричинити за собою втрату грошового капіталу.

Якщо відкривати тему поняття та види облігацій, то необхідно також докладний розгляд пропонованих на фінансовому ринку варіантів облігацій. Так як існує досить багато різних облігацій, їх систематизують за кількома ознаками.

Залежно від того, хто випускає ці цінні папери, є наступні види облігацій: муніципальні, міські, корпоративні, зарубіжні. За строками випуску виділяють наступні види облігацій, як облігації з позначеною датою погашення і без фіксованого терміну. Перший, в свою чергу, можуть бути коротко-, середньо-і тривалими. Друга група більш різноманітна: довічні, відкличні облігації (їх можна відкликати до закінчення терміну), облігації з правом погашення, подовжує і відстрочені. Різниця між продовжувати і відстроченими полягає в тому, що по перших можна продовжити термін отримання номінальної ціни і при всьому цьому продовжувати отримувати відсотки, за відстроченим просто можна перенести або відстрочити дату платежу.

Види облігацій по порядку володіння: іменні та на пред’явника. По цілям облігаційної позики їх підрозділяють на ті, які служать для рефінансування заборгованості емітента, і ті, що використовуються для фінансування певних інвестиційних проектів. По виду розміщення: вільно і примусово розташовуються. За способом погашення номіналу: разовим платежем, рассредотачіваніем за часом погашення, почерговим погашенням.

Види облігацій до вподоби відозви: неконвертовані і конвертовані. Щодо забезпечення: забезпечені і незабезпечені доходом. По виплатах купонного доходу облігації можуть бути з фіксованою ставкою, з плаваючою купонною ставкою, з помірно зростаючою купонною ставкою, з найменшим / нульовим купоном, з оплатою за вибором і, врешті-решт, облігації змішаного типу.